TOP

Как и кому будем платить в 2015-м

На 2015-й приходится очередной пик валютных платежей Беларуси по государственному долгу — страна должна заплатить кредиторам более $4 млрд. 

Изначально планировалось, что с долгами удастся рассчитаться за счет нефтяных доходов и тем самым снизить величину внешнего госдолга. Однако это вряд ли случится: в новом году, скорее всего, стране понадобятся новые заимствования — для поддержания курса белорусского рубля.

Занимать деньги все тяжелее

В 2015 году валютные платежи по государственному долгу составят 4,1 млрд долларов, в том числе на погашение основного долга предстоит направить порядка 3 млрд долларов, его обслуживание обойдется стране в 1,1 млрд долларов.

При этом валютные платежи по внутреннему государственному долгу составят около 1 млрд долларов, на выплаты по внешнему госдолгу придется направить 3,1 млрд долларов (в том числе на погашение основного долга предстоит перечислить 2,2 млрд долларов, на обслуживание — 0,9 млрд долларов).

Основные выплаты по внешнему госдолгу Беларусь должна в наступившем году перечислить России (716,3 млн долларов), Антикризисному фонду ЕврАзЭС (541,2 млн долларов), Китаю (380,4 млн долларов), Международному банку реконструкции и развития (около 130 млн долларов) и Венесуэле (121,8 млн долларов).

Кроме этого, еще почти 1,2 млрд долларов Беларусь в 2015 году должна будет направить на выплаты по пятилетним гособлигациям, которые страна выпустила в 2010 году.

Погашать внешний госдолг Минфин Беларуси планирует за счет поступлений нефтяных доходов. В частности, на погашение внешнего госдолга планируется направить 1,9 млрд долларов поступлений от вывозных пошлин на нефтепродукты, еще около 330 млн долларов планируется изыскать на выплаты по долгам за счет взимания пошлин от экспорта белорусской нефти.

Кроме этого, для выполнения обязательств по внешнему госдолгу правительство в 2015 году планирует разместить облигации на 1 млрд долларов на внешнем рынке и занять около 800 млн долларов за счет внутренних облигаций.

Таким образом, половину старых долгов планируется закрыть новыми займами, а вторую половину профинансировать за счет недолговых источников (нефтепошлин).

Вопрос в том, насколько сбудутся планы в этом направлении. Цены на нефть продолжают оставаться рекордно низкими, что может существенно снизить нефтяные доходы Беларуси в 2015 году, и, соответственно, потребность страны в новых заимствованиях для погашения старых долгов может возрасти.

Банки профинансируют стабильность

Новые заимствования Беларуси в наступившем году могут понадобиться и по другой причине. На фоне почти двукратной девальвации российского рубля в 2014 году Беларуси будет непросто остановиться на тех темпах обесценения национальной валюты, которые к настоящему времени фактически произошли.

С большой долей вероятности можно предполагать, что привлекать финансирование на поддержание курса белорусского рубля придется. Девальвация, которая уже произошла, недостаточна для стабилизации ситуации во внешней торговли Беларуси.

В 2015 году одним из основных кредиторов, рассчитаться с которым предстоит Беларуси, является Россия. Выплаты по межгосударственным кредитам России, как мы отметили выше, запланированы на уровне 716,3 млн долларов, еще примерно полмиллиарда долларов Беларусь должна вернуть Антикризисному фонду ЕврАзЭС, который управляет в основном российскими деньгами.

Белорусские экономисты предполагают, что в наступившем году белорусское руководство попытается рефинансировать вышеперечисленные платежи за счет привлечения новых займов из России.

«Беларусь до сих пор не получила шестой транш кредита Антикризисного фонда ЕврАзЭС. Можно предположить, что Минск этот транш в 2015 году получит и таким образом рассчитается перед фондом. Что касается российских межгосударственных кредитов, то они могут быть рефинансированы за счет новых заимствований. Кроме этого, выплаты по валютному внутреннему долгу также, видимо, будут рефинансированы, учитывая, что на внутреннем рынке валюта заимствовалась в основном у белорусских банков с российским капиталом», — прогнозирует директор Исследовательского центра ИПМ Александр Чубрик.

В том, что белорусские банки с российским капиталом будут одалживать иностранную валюту в год президентских выборов, сомневаться не приходится.

Во-первых, такая практика уже существовала ранее — в 2010 году, когда в Беларуси также проходили президентские выборы, коммерческие банки предоставляли иностранную валюту Нацбанку для поддержания золотовалютных резервов, получая взамен от регулятора на выгодных условиях рублевую ликвидность.

Во-вторых, Александр Лукашенко, представляя в конце декабря новое руководство Нацбанка, недвусмысленно дал понять, что коммерческие банки ответственны за финансовую стабильность в стране в 2015 году.

«Вы не просто регулятор. Вы должны управлять всеми банками в стране так, как вы считаете нужным во имя решения тех задач, которые стоят перед Национальным банком. Новых потрясений страна получить не должна. Государственные интересы должны быть выше корпоративных. А если кто-то из банков не согласен работать по этим правилам — принимайте меры», — сказал Лукашенко, обращаясь к новому главе Нацбанка Павлу Каллауру.

Так что можно быть уверенным в том, что белорусские банки финансирование для решения задач государственной важности предоставят. Собственно, белорусские банкиры к такому привыкли и иного развития событий в наступившем году не ожидали.

Дмитрий Заяц, Naviny.by

Присоединяйтесь к нам в Фэйсбуке, Telegram или Одноклассниках, чтобы быть в курсе важнейших событий страны или обсудить тему, которая вас взволновала.